DXP – SỰ TRỖI DẬY CỦA NHÓM CẢNG HẠ NGUỒN

Tổng quan doanh nghiệp 

Được thành lập năm 1995, tiền thân là Xí nghiệp Xếp dỡ Đoạn Xá trực thuộc Cảng Hải Phòng. Hoạt động kinh doanh chính của Công ty là bốc xếp hàng hóa; kho bãi lưu giữ hàng hoá; vận tải hàng hóa và kinh doanh nhựa đường. Sở hữu hệ thống kho bãi rộng rãi với diện tích gần 80,000 m2 bãi và 1000m2 kho CFS (kho hàng lẻ) . 

• Năm niêm yết : 2009
• Vốn điều lệ : 599 tỷ
• SLCPLH: 59,910,133 cổ
• Vốn hoá : 772,8 tỷ
• Book Value : 13,999
• Biên lợi nhuận ; ~15,4%
• Cơ cấu cổ đông : Ông Hoàng Văn Quang là CTHĐQT cũng đồng thời là cổ đông lớn nhất nắm giữ 13,03% tỷ lệ cổ phiếu trong cơ cấu cổ đông. Trong đó, cá nhân chiếm tới 54,14%, cổ đông thông thường 37,96% và quỹ đầu tư chiếm 7,91%
• DXP bao gồm 2 công ty liên kết là tập đoàn Tratigroup ( ông Trần Việt Hùng – Phó Chủ tịch HĐQT DXP cũng là Tổng Giám đốc Tratimex P&L)  và Công ty vận tải Hàng công nghệ cao.( Transvina) 
• Lịch sử tăng vốn và trả cổ tức
  

  

Vị trí địa lý

Cảng biển Hải Phòng hiện có nhiều bến cảng đang hoạt động khai thác hàng container với tổng lượng hàng thông qua cả khu vực là 3.758.994TEU ~21,50% tổng lượng hàng container thông qua của cả nước.

Đoạn Xá là 1 cảng nằm ở hạ nguồn mặc dù sở hữu vị trí địa lý không thuận lợi như các cảng ngoài như Green Port, Hải An, Đình Vũ , Tân Vũ, năng lực tiếp nhận vốn cũng kém hơn khi chỉ có 1 cầu tàu và cỡ tàu tiếp nhận cũng khá khiêm tốn, sản lượng khai thác cũng thấp hơn so với các cảng khác. Tuy nhiên , DXP lại có tỷ suất lợi nhuận gộp trên doanh thu khá cao so với các đối thủ cùng ngành (cao hơn VSC , PVP) qua đó thấy được hoạt động khai thác cảng của DXP rất hiệu quả .

Giai đoạn gần đây Hải Phòng đang chứng kiến sự mở rộng của nhóm cảng ở hạ nguồn và sự thu hẹp hoạt động của cụm cảng ở thượng nguồn diễn ra song song. Các cảng thượng nguồn (trước cầu Bạch Đằng) đang cạnh tranh gay gắt và có sự sụt giảm đáng kể về sản lượng hàng hóa thông qua, dẫn tới nhiều cảng phải dừng hoạt động và chuyển công năng sử dụng. Trong khi đó, các cảng ở khu vực hạ nguồn lại đang tăng trưởng tốt. Đây cũng là yếu tố tạo tiền đề cho sự phát triển của Cảng Đoạn Xá trong thời gian tới.

Về tình hình hoạt động kinh doanh của DXP

DXP sở hữu một tiềm lực vốn đáng kể, tài sản lành mạnh, không nợ vay và đồng thời cũng là một trong số ít công ty trên sàn chứng khoán không phải chịu sức ép từ lãi suất đi vay ngân hàng, thậm chí còn có thêm doanh thu từ lãi tài chính đầu tư tiền gửi.

Quay về giai đoạn năm 2016-2017 , công ty dừng chia cổ tức và tiến hành dùng lợi nhuận chưa phân phối để đem đi đầu tư vào các cảng có vị trí thuận lợi , đầu tư vào trang thiết bị máy móc và tăng cường tiền gửi vào các ngân hàng thương mại .Qua đó giúp cho doanh nghiệp không bị ảnh hưởng nhiều trước sự đứt gãy chuỗi cung ứng hàng hoá sau 2 năm covid và suy thoái kinh tế, tạo tiền đề để ổn định tăng trưởng cho giai đoạn sau này .

Về core chính của doanh nghiệp là xếp dỡ hàng hóa bao gồm cả container và hàng rời. Tuy nhiên,  nhận thấy việc  tiếp nhận các tàu lớn tại Cảng Đoạn Xá bị hạn chế do (1) việc chuyển hàng hóa xuống các cảng hạ nguồn và (2) Chính phủ đầu tư vào cơ sở hạ tầng như cầu Bạch Đằng (làm hạn chế việc cập bến của các tàu lớn vào cảng). Khiến cho DXP quyết định tái cơ cấu vào năm 2021 từ việc xếp dỡ cảng container và hàng rời sang chỉ tập trung vào hàng rời. Hơn nữa, kế hoạch của DXP là tập trung cả vào nhóm neo-bulk(chưa đóng ghép)/break-bulk (được đóng ghép) đã có từ trước (như thép và thiết bị) và cùng lúc đầu tư vào máy móc mới để xử lý các loại hàng rời mới như sắt thép phế liệu và gỗ.

Cho đến hiện nay DXP đã bắt đầu dấn thân thêm mảng bitumen – kinh doanh nhựa đường trong bối cảnh đầu tư công thúc đẩy mạnh mẽ , và cũng đã đạt được thành công lớn khi cán đích với doanh thu tăng trưởng mạnh nhất lịch sử trong năm 2023.

Về tình hình tài chính 

1. Năm 2022, doanh thu DXP đạt 108 tỷ đồng, tăng 23,9% so với cùng kỳ. Chi phí tăng cao, đặc biệt là chi phí tài chính, trong khi doanh thu tài chính giảm , khiến lợi nhuận sau thuế còn gần 35 tỷ đồng, giảm 36% so với năm trước đó. Mặc dù lãi giảm nhưng “quỹ đầu tư phát triển” của DXP tính đến 31/12/2022 còn hơn 222 tỷ đồng, một con số không hề nhỏ. Ngoài ra, công ty còn hơn 1 tỷ đồng thặng dư vốn cổ phần và 66 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Sau khi phát hành tăng vốn thành công vào năm 2022, tính đến nửa đầu năm 2023, công ty có tiền gửi tại ngân hàng hơn 300 tỷ và hơn 440 tỷ đầu tư vào công ty con, công ty liên kết, gồm: Công ty cổ phần tập đoàn Tratigroup, Công ty TNHH vận tải Hàng công nghệ cao, Công ty cổ phần đầu tư và phát triển cảng Đình Vũ, ngân hàng MB, Công ty CP đầu tư và thương mại Hàng hải Hải Phòng.
2. Năm 2023 là năm DXP thể hiện tiềm lực tài chính mạnh mẽ khi tiến hành các hoạt động tăng vốn , theo đó vốn điều lệ của DXP tăng thêm 250 tỷ đồng qua việc phát hành thành công 25 triệu cổ phiếu riêng lẻ giá 10  cho nhà đầu tư cá nhân nhằm mục đích tăng vốn. Ngoài ra còn phát hành chi trả cổ tức 10% bằng cổ phiếu giá trị theo mệnh giá là hơn 54 tỷ đồng , nâng tổng vốn lên gấp đôi từ 294 tỷ lên 599 tỷ đồng .Đây là đợt tăng vốn từ chào bán cổ phần riêng lẻ được ĐHĐCĐ thông qua vào năm 2022. Đây cũng là năm để lại kết quả kinh doanh ấn tượng nhất của DXP nhờ kỳ kinh doanh bứt phá trong quý IV.

• Tổng doanh thu năm 2023 DXP đạt 410,6 tỷ đẩy doanh thu cao nhất lịch sử của DXP (bằng 381% năm 2022), trong đó riêng mảng nhựa đường đạt 288,6 tỷ và mảng kinh doanh dịch vụ cảng đạt 122 tỷ. 
• Lợi nhuận trước thuế của DXP hết năm 2023 đạt khoảng 67,8 tỷ bằng 158,5% so với kế hoạch
• Trong kỳ, doanh thu từ hoạt động tài chính tăng 288%, lên mức 7 tỷ đồng, chủ yếu nhờ tăng thêm lượng tiền góp vốn 250 tỷ đồng từ huy động phục vụ mở rộng kinh doanh hàng hóa được gửi kỳ hạn trong thời gian trong hạn nợ nhà cung cấp từ tháng 07/2023 đồng thời không còn trích lập dự phòng tài chính lỗ từ hoạt động góp vốn vào Công ty TNHH Vận chuyển hàng công nghệ cao (Transvina)
• Với thành công vượt mong đợi từ hoạt động kinh doanh năm 2023, doanh nghiệp đã thực hiện chia thưởng lên đến 15% cho cổ đông hiện hữu. Trong đó, cổ tức bằng tiền mặt là 5%, cổ phiếu thưởng là 10%. Mức cổ tức trên thị giá ở mức cao (>10%). Nguồn vốn phát hành được lấy từ quỹ đầu tư phát triển của DXP.
• Đầu năm 2024, Tratimex đã thoái vốn toàn bộ 3,25 triệu cổ tại DXP qua đó thu về 42 tỷ và chính thức rời ghế cổ đông lớn của DXP. Trước đó, Tratimex P&L cũng đã bán 4.2 triệu cp DXP trong thời giai đoạn từ 16/10-14/11/2023 , thu về 51 tỷ đồng.

Kế hoạch 2024

Trong năm 2024, Cảng Đoạn Xá sẽ tiếp tục duy trì hoạt động mảng kinh doanh cốt lõi là dịch vụ cảng và khai thác thêm từ mảng nhựa đường với tổng doanh thu dự kiến năm 2024 là 496,2 tỷ (tăng 20,8% so với năm 2023). Doanh nghiệp cho hay tiếp tục giành nguồn lực đầu tư vào mảng kinh doanh nhựa đường đặc nóng, bởi lẽ đây là sản phẩm cần thiết phục vụ cho ngành giao thông đang là lĩnh vực trọng điểm, mũi nhọn của quốc gia trong những năm tới. Ngoài hình thức bán buôn cho các đầu mối cung ứng tại miền Bắc, Cảng Đoạn Xá sẽ tiếp tục kiện toàn bộ máy và cơ cấu tổ chức mảng kinh doanh nhựa đường để cung ứng trực tiếp vào các công trình thông giao thông trên khắp cả nước; đặc biệt là các công trình giao thông trọng điểm, đường cao tốc, các dự án đầu tư công….Nhìn chung, 2024 hứa hẹn sẽ là một năm bứt phá mạnh của DXP sau khi đã hoàn tất tăng vốn  trong năm ngoái.